Годовое общее собрание акционеров по итогам 2018 года. Ответы на вопросы

Ответы на вопросы участников собрания.

Вопросы:

1. Есть ли у компании дивидендная политика? (0:18)
2. Планирует ли компания модифицировать модель управления капиталом (МУАК) таким образом, чтобы стабильно выплачивать дивиденды каждый год с консервативным повышением их размера (по аналогии с компаниями – «дивидендными аристократами») (5:14)
3. Возник также ряд замечаний по механизмам вознаграждения различных заинтересованных групп лиц.

Вернемся к МУАК компании. Согласно этой модели, одним из ключевых показателей для определения действий совета директоров является ситуация, при которой компания обладает операционной окупаемостью (Sкс > Z) или, другими словами, зарабатывает операционную прибыль (Sкс - Z > 0). При операционном убытке – дивиденд возможен, но не обязателен, при наличии операционной прибыли – обязателен. Разумеется, при соблюдении требований к размеру капитала.

С другой стороны, в Положении о совете директоров в 6 разделе, где определяется размер вознаграждения членов совета директоров, членов правления и ключевых сотрудников, нет ни одного упоминания об операционной прибыли (Sкс - Z > 0). В качестве базы и критерия выплат вознаграждения выступает чистая, но никак не операционная прибыль, получение которой в текущей бизнес-модели компании является более сложным, по сравнению с чистой прибылью. То есть, при подсчете вознаграждения органов управления компании (совета директоров и правления) игнорируется выполнение критерия, являющегося достаточным условием получения доходов акционерами компании в виде дивидендов. (16:38)