Индекс Арсагеры

Индекс Арсагеры — это расчетный индекс, который демонстрирует величину отклонения фундаментальной (расчетной) капитализации индекса МосБиржи от его фактического значения.

Расчетная капитализация МосБиржи/Фактическая капитализация МосБиржи = Индекс Арсагеры = Фундаментальное значение МосБиржи/Фактическое значение МосБиржи

20 856 млрд руб./10 293 млрд руб. = 102,63% = 5158,84/2545,95

дата расчета: 2 апреля 2020

Новости эмитентов

24.03.2020 Прибыль ОАО «ФСК ЕЭС» за 2019 год 86 638 млн рублей

24.03.2020 Прибыль ОАО Группа Компаний ПИК за 2019 год 45 113 млн. руб.

24.03.2020 Прибыль ПАО «Юнипро» за 2019 год 18 856 млн рублей

23.03.2020 Прибыль X5 Retail Group за 2019 год 19 507 млн рублей

17.03.2020 Прибыль ОАО Группа ЛСР за 2019 год 7 469 млн рублей

Все новости

Архив значений (скачать архив)

02.04.2020 102,63%
01.04.2020 108,55%
31.03.2020 108,27%
30.03.2020 107,40%
27.03.2020 111,83%

Подробнее о расчете индекса Арсагеры

Первый этап расчета индекса — оценка доходности, требуемой от вложения в долевые инструменты. Для ее определения мы использовали информацию об уровне доходности долговых инструментов. В данном случае корзины ОФЗ (облигации федерального займа), но, возможно, в дальнейшем мы будем использовать индекс CBonds. Доходность долговых инструментов с коэффициентом 1,5[1] позволяет определить доходность, требуемую от вложения в долевые инструменты, другими словами, получить коэффициент E/P (величина обратная Р/Е).

На втором этапе, используя информацию о прибылях компаний, входящих в индекс МосБиржи, мы рассчитываем фундаментальную капитализацию индекса МосБиржи по следующей формуле:

Pфунд = E/(E/P),  где

Pфунд — фундаментальная капитализация индекса МосБиржи;

E — прибыль компаний, входящих в индекс МосБиржи (прибыль берется скользящим окном за 4 квартала);

E/P — доходность, требуемая от вложения в долевые инструменты.

Третий этап. Разделив фундаментальную капитализацию индекса МосБиржи на фактическую (и выразив эту величину как процентное отклонение), получаем цифровую характеристику отклонения фундаментальной капитализации от фактической — индекс Арсагеры.

Исходя из значений индекса Арсагеры и МосБиржи, рассчитывается фундаментальное значение индекса МосБиржи.

Подробнее о том как трактовать значения индекса Арсагеры читайте в материале «Фундаментальная оценка российского фондового рынка — индекс Арсагеры».

[1] Как показывают исследования требуемая доходность по долевым инструментам в 1,5 раза превышает доходность долговых. Данный коэффициент влияет на расположение нулевой отметки на оси Y графика «Индекс Арсагеры», сама форма графика при изменении коэффициента не меняется.

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных