Индекс Арсагеры

Индекс Арсагеры — это расчетный индекс, который демонстрирует величину отклонения фундаментальной (расчетной) капитализации индекса МосБиржи от его фактического значения.

Расчетная капитализация МосБиржи/Фактическая капитализация МосБиржи = Индекс Арсагеры = Фундаментальное значение МосБиржи/Фактическое значение МосБиржи

17 452 млрд руб./9 780 млрд руб. = 78,44% = 4705,47/2637,04

дата расчета: 14 августа 2019

Новости эмитентов

08.08.2019 Прибыль ОАО «НОВАТЭК» за 2 квартал 2019 года 450 971 млн рублей

08.08.2019 Прибыль ОАО Банк ВТБ за 2 квартал 2019 года 70 900 млн рублей

08.08.2019 Прибыль ОАО «Сбербанк России» за 2 квартал 2019 года 477 100 млн рублей

16.07.2019 Прибыль X5 Retail Group за 1 квартал 2019 года 11 349 млн рублей

16.07.2019 Прибыль Сафмар финасовые инвестиции за 2018 год 8 931 млн рублей

Все новости

Архив значений (скачать архив)

14.08.2019 78,44%
13.08.2019 75,32%
12.08.2019 74,68%
09.08.2019 76,36%
08.08.2019 74,99%

Подробнее о расчете индекса Арсагеры

Первый этап расчета индекса — оценка доходности, требуемой от вложения в долевые инструменты. Для ее определения мы использовали информацию об уровне доходности долговых инструментов. В данном случае корзины ОФЗ (облигации федерального займа), но, возможно, в дальнейшем мы будем использовать индекс CBonds. Доходность долговых инструментов с коэффициентом 1,5[1] позволяет определить доходность, требуемую от вложения в долевые инструменты, другими словами, получить коэффициент E/P (величина обратная Р/Е).

На втором этапе, используя информацию о прибылях компаний, входящих в индекс МосБиржи, мы рассчитываем фундаментальную капитализацию индекса МосБиржи по следующей формуле:

Pфунд = E/(E/P),  где

Pфунд — фундаментальная капитализация индекса МосБиржи;

E — прибыль компаний, входящих в индекс МосБиржи (прибыль берется скользящим окном за 4 квартала);

E/P — доходность, требуемая от вложения в долевые инструменты.

Третий этап. Разделив фундаментальную капитализацию индекса МосБиржи на фактическую (и выразив эту величину как процентное отклонение), получаем цифровую характеристику отклонения фундаментальной капитализации от фактической — индекс Арсагеры.

Исходя из значений индекса Арсагеры и МосБиржи, рассчитывается фундаментальное значение индекса МосБиржи.

Подробнее о том как трактовать значения индекса Арсагеры читайте в материале «Фундаментальная оценка российского фондового рынка — индекс Арсагеры».

[1] Как показывают исследования требуемая доходность по долевым инструментам в 1,5 раза превышает доходность долговых. Данный коэффициент влияет на расположение нулевой отметки на оси Y графика «Индекс Арсагеры», сама форма графика при изменении коэффициента не меняется.

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных