Интерактив. Предел развития капиталистической экономики

В рамках акции «Коммент.Арс» Колобов Валерий задает нам вопрос: Вы говорите что индексы в долгосрочной перспективе будут расти всегда, но еще Адам Смит доказал, что капитализм конечен, что есть предел развития капиталистической экономики, поэтому можно сделать вывод, что и предприятия в какой-то момент времени достигнут потолка своей жизнедеятельности. Объясните, поподробнее, почему акции в среднем в долгосрочной перспективе будут расти, ведь если только из-за инфляции, то можно найти менее рисковые и более доходные способы вложений? Спасибо

Развитие экономики, общества и повышение уровня жизни зависит в первую очередь от научно-технического прогресса. Сложно предполагать, что возможно достигнуть «потолка» научного прогресса. Еще 50 лет назад никто не предвидел того уровня прогресса, который мы наблюдаем сегодня.

Безусловно, в процессе развития экономики может происходить переориентация потребления с одного вида продукции на другой, в данном процессе одни предприятия будут прекращать свое существование, но на их месте будут появляться другие. Сегодня в индексе Доу Джонса нет ни одной компании, которая была в нем в 1884 году, индекс 1988 лишь наполовину идентичен сегодняшнему. Одни компании становятся больше, а продукция, производимая ими, более востребована обществом, они и заменяют те компании, продукция которых уже не столь значима.

Акции позволяют создавать бизнес, выпускающий востребованные продукты, структурировать и объединять факторы производства. Рост стоимости бизнеса обусловлен тем, что для обеспечения комфортного уровня жизни обществу необходимо потреблять продукты бизнеса, который создает добавленную стоимость к производимым продуктам и получает от этого прибыль. Какие именно это будут продукты через 100 лет, не знает никто, понятно лишь, что общество в целом не перестанет потреблять и не вернется к первобытно-общинному строю.

Что же касается «более доходных вложений», то исследования показывают, что за последние 112 лет именно вложения в бизнес и акции оказались наиболее доходными. Кроме того, все прочие виды вложений, так или иначе, связаны с бизнесом. Облигации — это способ напрямую дать денег в долг бизнесу, депозиты — это способ дать деньги в долг через банковского посредника, недвижимость напрямую связана со строительным бизнесом, золото без использования его в производстве будет просто металлом и т.д. Таким образом, даже если вы допускаете возможность достижения «потолка» развития бизнеса, то это не будет означать, что другие инструменты вложения капитала будут более доходными, чем бизнес.