Наши фонды. Арсагера – фонд облигаций КР 1.55 1 квартал 2019 года

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд облигаций КР 1.55» по итогам 1 квартала 2019 года.

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена составу и структуре активов фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая интересная и полезная информация.

Начнем с динамики стоимости пая.

Динамика положительная на всех окнах.

Девятый постулат инвестирования гласит: качество результатов управления познается в сравнении с рынком. Наша цель - работать лучше индекса.

Результат фонда превосходит индекс на временных интервалах в 6 месяцев, 3 года и 5 лет.

Обратимся к рейтингу фондов по доходности среди открытых фондов облигаций. Данные предоставлены информационным ресурсом Investfunds.

На квартальном окне мы 12-е, на годовом – 38-е, на пятилетнем – двадцать вторые.

Перейдем к обзору активов фонда.

Наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали Облигации Федерального Займа серий 26212, 26207 и 46020.

Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год.

Как видно из диаграммы, в отчетном квартале доля групп 5.1/2.1., 5.2/2.2, 5.4/2.4 сократилась в пользу групп 5.3/2.3, 5.5/2.5. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов.

Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок.

На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям выросли с 7.2%, 7.1% и 6,9% до 8.8%, 8.7% и 8,2% соответственно.

Рассмотрим динамику доходностей муниципальных, корпоративных и государственных облигаций.

Справа представлены наши прогнозы. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 7.3%, 7.1% и 6.9% соответственно.

Перейдем к отраслевой структуре портфеля.

На квартальном окне существенно выросла доля нефти и фин.сектора, значительно сократилась доля государственных и муниципальных облигаций. На годовом окне отметим продажу облигаций представителей транспорта, существенное сокращение доли фин.сектора, минеральных удобрений и государственных и муниципальных облигаций, увеличение удельного веса нефти, строительства и энергетики.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в 1 квартале 2019 года.

Худший результат у Самарской области, лучший – у Облигаций Федерального Займа серии 26212.

Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Приведенная диаграмма позволит Вам сделать вывод о том, насколько эффективным было активное управление портфелем, по сравнению с пассивной стратегией. Детальное описание методики размещено на сайте компании. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: индекса Cbonds.

По динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она возрастающая, результат фонда оказался хуже индекса.

По итогам 1 квартала 2019 года наблюдался нетто-приток денежных средств, который составил около 2.6 млн. рублей.  

СЧА фонда на конец квартала составляет около 61.4 млн рублей. Количество пайщиков – 178. За год нетто приток составил около 1.3 млн рублей. Отметим, что в целом по всем открытым фондам облигаций произошел отток средств в размере около 7.6 млрд руб за квартал и приток около 12.9 млрд рублей за год.

Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

На этом я прощаюсь. С Вами был Вячеслав Питенко. Всего хорошего. До свидания.