Наши фонды. Арсагера – фонд облигаций КР 1.55. 1 квартал 2023 года

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд облигаций КР 1.55» по итогам 1 квартала 2023 года. Также рассмотрим годовое окно.

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация.

Начнем с динамики стоимости пая.

Она положительная на всех временных интервалах.

Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса.

Результат фонда превосходит индекс на временных интервалах в месяц, полгода и год.

Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов облигаций.

Перейдем к обзору активов фонда.

В отчетном периоде наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации Новотранса и ВСК.

Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год.

Как видно из диаграммы, в отчетном квартале доля групп 5.1/2.1 увеличилась, удельный вес остальных групп уменьшился. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов.

Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок.

На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям снизились с 15,6%, 13,5% и 12,1% до 9,9%, 9,5% и 10% соответственно.

Рассмотрим динамику доходностей облигаций.

Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 7,9%, 7,4% и 7,3% соответственно.

Перейдем к отраслевой структуре портфеля.

На квартальном окне отметим сокращение удельного веса облигаций из отрасли «Прочие», а также Финансового, Потребительского и Нефтегазового секторов. Представители секторов Производства минеральных удобрений и Цветной металлургии покинули портфель. Существенно увеличилась доля Государственных и муниципальных облигаций. Представители сектора Связи и телекоммуникаций пополнили портфель.

На годовом окне заметным было сокращение долей Финансового и Нефтегазового секторов, а также Чёрной металлургии. Представители сектора Производства минеральных удобрений покинули портфель. Существенно увеличился удельный вес Государственных и муниципальных облигаций. Представители сектора Связи и телекоммуникаций пополнили портфель.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале.

Лучший результат у облигаций Новотранса, худший – у ОФЗ 26230.

Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: индекса Cbonds.

Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она возрастающая. Результат управления портфелем за последний год оказался лучше индекса.

Перейдем к следующей таблице.

За 1 квартал 2023 года чистый приток денежных средств составил порядка 2 млн 860 тыс рублей, за год образовался отток около 3,8 млн рублей. СЧА фонда на конец квартала составила порядка 96,3 млн рублей, количество пайщиков – 463. В целом по всем открытым и биржевым фондам облигаций произошел отток средств в размере около 11,6 млрд руб за квартал и порядка 25,8 млрд рублей за год.

Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

На этом я прощаюсь. С Вами был Николай Обрезанов. Всего хорошего. До свидания.