Наши фонды. Арсагера – фонд облигаций КР 1.55. 2 квартал 2019

Эксперт: Вячеслав Питенко – управляющий трейдер

  • 0
  • 31

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд облигаций КР 1.55» по итогам 2 квартала 2019 года.

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена составу и структуре активов фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая интересная и полезная информация.

Начнем с динамики стоимости пая.

Динамика положительная на всех окнах.

Девятый постулат инвестирования гласит: качество результатов управления познается в сравнении с рынком. Наша цель - работать лучше индекса.

Результат фонда превосходит индекс на временных интервалах в месяц, год и 5 лет.

Обратимся к рейтингу фондов по доходности среди открытых фондов облигаций.

Данные предоставлены информационным ресурсом Investfunds. На квартальном окне мы 10-е, на годовом – 12-е, на пятилетнем – двадцатые.

Перейдем к обзору активов фонда.

Наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали Облигации Федерального Займа серий 26212, 26207 и 46020.

Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год.

Как видно из диаграммы, в отчетном квартале доля групп 5.1/2.1, 5.3/2.3 и 5.5/2.5 сократилась в пользу групп 5.2/2.2, 5.4/2.4 и 5.6/2.6,  Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов.

Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок.

На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки по корпоративным и муниципальным облигациям выросли с 7.7% и 7.5% до 8.0% и 8.2% соответственно, а по государственным облигациям снизились с 7,6% до 7,4%.

Рассмотрим динамику доходностей муниципальных, корпоративных и государственных облигаций.

Справа представлены наши прогнозы. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 6,3%, 6,4% и 6,2% соответственно.

Перейдем к отраслевой структуре портфеля.

На квартальном окне существенно выросла доля строительства и фин.сектора, значительно сократилась доля мин.удобрений и государственных и муниципальных облигаций. На годовом окне отметим продажу облигаций представителей транспорта, существенное сокращение доли энергетики, минеральных удобрений и государственных и муниципальных облигаций, увеличение удельного веса нефти, строительства и фин.сектора.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат во 2 квартале 2019 года.

Худший результат у РЕСО-Лизинг, лучший – у Облигаций Федерального Займа серии 26212.

Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Приведенная диаграмма позволит Вам сделать вывод о том, насколько эффективным было активное управление портфелем, по сравнению с пассивной стратегией. Детальное описание методики размещено на сайте компании. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: индекса Cbonds.

По динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она возрастающая, результат фонда оказался лучше индекса.

По итогам 2 квартала 2019 года наблюдался нетто-приток денежных средств, который составил около 2.2 млн. рублей.

СЧА фонда на конец квартала составляет около 66.2 млн рублей. Количество пайщиков – 186. За год нетто-отток составил около 4,5 млн рублей. Отметим, что в целом по всем открытым фондам облигаций произошел отток средств в размере около 4.9 млрд руб за квартал и около 25.8 млрд рублей за год.

Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

На этом я прощаюсь. С Вами был Вячеслав Питенко. Всего хорошего. До свидания.

Видеоканалы компании:

Поля, отмеченные «*» обязательны к заполнению
Вы не можете оставить капчу пустой.

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных