Наши фонды. Арсагера - фонд облигаций КР 1.55. 2 квартал 2020

Эксперт: Вячеслав Питенко – начальник отдела портфельных инвестиций

  • 0
  • 16

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд облигаций КР 1.55» по итогам 2 квартала 2020 года. Также рассмотрим годовое окно.

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена составу и структуре активов фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая интересная и полезная информация.

Начнем с динамики стоимости пая.

 

 Динамика положительная на всех интервалах.

Девятый постулат инвестирования гласит: качество результатов управления познается в сравнении с рынком.

 

 Наша цель - работать лучше индекса. Результат фонда превосходит индекс на временных интервалах в 3 месяца, 1 год и 5 лет.

Обратимся к рейтингу фондов по доходности среди открытых фондов облигаций.

 

 Данные предоставлены информационным ресурсом Investfunds. На квартальном окне мы - превые, на годовом – 21-е, на пятилетнем - четвертые.

Перейдем к обзору активов фонда.

 

 

 

 

 

 

Наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации федерального займа серий 46020, 26207 и биржевые облигации Нижнекамскнефтехима.

Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год.

 

Как видно из диаграммы, в отчетном квартале доли групп 5.1/2.1, 5.3/2.3 и 5.6/2.6 сократились в пользу группы 5.2/2.2, 5.4/2.4 и 5.5/2.5. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов.

Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок.

 

 На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям снизились с 8%, 8,2% и 7,4% до 6% 5,7% и 5,6% соответственно.

Рассмотрим динамику доходностей облигаций.

 

 Справа представлены наши прогнозы. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 5,3%, 5% и 4,9% соответственно.

Перейдем к отраслевой структуре портфеля.

 

 

 На квартальном окне существенно выросла доля эмитентов Финансового сектора, значительно сократилась доля государственных и муниципальных облигаций и облигаций нефтегазового сектора. Представители Транспорта пополнили портфель.

На годовом окне отметим продажу облигаций представителей энергетики и производства минеральных удобрений. Существенно сократилась доля государственных и муниципальных облигаций и облигаций нефтегазового сектора; увеличились удельные веса облигаций представителей фин.сектора. Представители Транспорта и Машиностроения пополнили портфель.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат во 2 квартале 2020 года.

 

 

 Худший результат у облигаций Атомэнергопрома, лучший – у облигаций федерального займа серии 46020.

Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Приведенная диаграмма позволит Вам сделать вывод о том, насколько эффективным было активное управление портфелем, по сравнению с пассивной стратегией. Детальное описание методики размещено на сайте компании. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: индекса Cbonds.

 

Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она возрастающая. Результат управления портфелем за последний год оказался лучше индекса.

 

 

По итогам 2 квартала 2020 года наблюдался нетто-отток денежных средств, который составил около 4,7 млн. рублей, за год приток 100 тыс. руб. СЧА фонда на конец квартала составляет около 76,07 млн рублей. Количество пайщиков – 280. Отметим, что в целом по всем открытым фондам облигаций произошел приток средств в размере около 9,7 млрд руб за квартал и около 51,8 млрд рублей за год.

Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

 

На этом я прощаюсь. С Вами был Вячеслав Питенко. Всего хорошего. До свидания.

 

 Динамика положительная на всех интервалах.

Видеоканалы компании:

Поля, отмеченные «*» обязательны к заполнению
Вы не можете оставить капчу пустой.

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных