Наши фонды. Арсагера - фонд облигаций КР 1.55. 2 квартал 2022

Эксперт: Вячеслав Питенко – начальник отдела портфельных инвестиций

  • 0
  • 31

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд облигаций КР 1.55» по итогам 2 квартала 2022 года. Также рассмотрим годовое окно.

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация.

Начнем с динамики стоимости пая.

Она положительная на всех временных интервалах.

Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса.

Результат фонда превосходит индекс на временных интервалах в 1 и 3 месяца.

Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов облигаций.

Перейдем к обзору активов фонда.

В долговой части портфеля наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали ОФЗ серии 46020 и биржевые облигации Новотранса.

Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год.

Как видно из диаграммы, в отчетном квартале доли групп 5.1/2.1 и 5.5/2.5 сократились в пользу остальных групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов.

Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок.

На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям выросли с 7,3%, 7,2% и 7,1% до 10,2%, 9,4% и 8,7% соответственно.

Рассмотрим динамику доходностей облигаций.

Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 8,7%, 7,5% и 7% соответственно.

Перейдем к отраслевой структуре портфеля.

На квартальном окне существенно сократилась доля государственных и муниципальных облигаций и заметно увеличился удельный вес облигаций из отрасли «Прочие».

На годовом окне также заметным было сокращение доли государственных и муниципальных облигаций и увеличение удельного веса Черной металлургии. Облигации эмитентов из Потреб.сектора и отрасли «Прочие» пополнили портфель.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале.

Лучший результат у ОФЗ 46020, худший – у биржевых облигаций Банка Зенит.

Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: индекса Cbonds.

Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она возрастающая. Результат управления портфелем за последний год оказался хуже индекса.

Перейдем к следующей таблице.

За 2 квартал 2022 года чистый отток денежных средств составил порядка 7,6 млн рублей и около 12 млн рублей за год. СЧА фонда на конец квартала составила порядка 86,9 млн рублей, количество пайщиков – 360. В целом по всем открытым и биржевым фондам облигаций произошел отток средств в размере 11,1 млрд руб за квартал и порядка 83,7 млрд рублей за год.

Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

На этом я прощаюсь. С Вами был Вячеслав Питенко. Всего хорошего. До свидания.

Видеоканалы компании:

Поля, отмеченные «*» обязательны к заполнению
Вы не можете оставить капчу пустой.

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных