Наши фонды. Арсагера - фонд облигаций КР 1.55. Итоги 2 квартала 2023 года

Эксперт: Николай Обрезанов – управляющий трейдер

  • 0
  • 51

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд облигаций КР 1.55» по итогам 2 квартала 2023 года. Также рассмотрим годовое окно.

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация.

Начнем с динамики стоимости пая.

Она положительная на всех временных интервалах.

Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса.

Результат индекса превосходит фонд на всех временных интервалах.

Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов облигаций.

Перейдем к обзору активов фонда.

В отчетном периоде наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации ГТЛК.

Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год.

Как видно из диаграммы, в отчетном квартале доля группы 5.4/2.4 увеличилась, за счёт уменьшения удельного веса остальных групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов.

Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок.

На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки по корпоративным облигациям снизились с 10,2% до 9,6%. По муниципальным остались на уровне 9.4%, а по государственным повысились с 8.7% до 10.3%.

Рассмотрим динамику доходностей облигаций.

Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 7,3%, 7% и 7,8% соответственно.

Перейдем к отраслевой структуре портфеля.

На квартальном окне выделим сокращение удельного веса Государственных и муниципальных облигаций, а также Финансового сектора. Представители Потребительского сектора покинули портфель. Заметно увеличились доли Строительного сектора и представителей отрасли «Прочие».

На годовом окне заметным было сокращение долей Чёрной металлургии, Финансового и Нефтегазового секторов. Представители сектора Минеральных удобрений и Потребительского сектора покинули портфель. Увеличился удельный вес Государственных и муниципальных облигаций, а также Строительного сектора. Представители сектора Связи и телекоммуникаций пополнили портфель.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале.

Лучший результат у облигаций Новотранса, худший – у ОФЗ выпуска 26225.

Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: индекса Cbonds.

Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она возрастающая. Результат управления портфелем за последний год оказался хуже индекса.

Перейдем к следующей таблице.

За 2 квартал 2023 года чистый приток денежных средств составил порядка 35,8 млн рублей и около 39,6 млн рублей за год. СЧА фонда на конец квартала составила порядка 135 млн рублей, количество пайщиков – 534. В целом по всем открытым и биржевым фондам облигаций произошел приток средств в размере порядка 166,4 млн руб. за квартал и отток около 14,6 млрд рублей за год.

Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

На этом я прощаюсь. С Вами был Николай Обрезанов. Всего хорошего. До свидания.

Видеоканалы компании:

Поля, отмеченные «*» обязательны к заполнению
Вы не можете оставить капчу пустой.

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных