Наши фонды. Арсагера – фонд смешанных инвестиций. 4 квартал 2021

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд смешанных инвестиций» по итогам 4 квартала 2021 года. Также рассмотрим годовое окно.

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация.

Начнем с динамики стоимости пая.

Она положительная на всех временных интервалах кроме квартального окна.

Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса.

Результат фонда опережает индекс на всех временных интервалах. Изменение индекса для смешанного фонда мы рассчитываем, как полусумму изменений индекса МосБиржи полной доходности и корпоративного индекса Cbonds.

Обратимся к рейтингу фондов по доходности среди открытых и биржевых фондов смешанных инвестиций.

На квартальном окне мы 30, на годовом – 6, на окне в пять лет - 7, на десятилетнем окне – 4.

Перейдем к обзору активов фонда.

В долговой части портфеля наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали биржевые облигации Тинькофф Банка и Банка Зенит.

Рассмотрим структуру долговой части портфеля по группам риска за последний квартал и год.

Как видно из диаграммы в отчетном квартале доли групп 5.4/2.4 и 5.6/2.6 уменьшились в пользу остальных групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов.

Перейдем к отраслевой структуре портфеля облигаций.

На квартальном окне заметным было сокращение доли Потреб.сектора и значительное увеличение удельного веса Черной металлургии. На годовом окне отметим снижение удельного веса Финансового сектора и Строительной отрасли, существенно увеличилась доля Потреб.сектора. Пополнили портфель представители Черной металлургии и Мин.удобрений.

Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок.

На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям выросли с 5,8%, 5,7% и 6,1% до 8,9%, 8,6% и 8,4% соответственно.

В связи со сложившейся ситуацией мы временно не приводим наш прогноз по уровням процентных ставок по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям на ближайший год.

Перейдем к портфелю акций.

Рассмотрим изменение отраслевой структуры портфеля.

На квартальном окне заметным было сокращение доли Нефтегазового сектора и увеличение удельного веса Цветной металлургии. На годовом окне существенным было сокращение удельного веса Энергетического сектора, Черной и Цветной металлургии, а также увеличение доли Строительной отрасли. Представители Потреб.сектора пополнили портфель.

Далее рассмотрим отклонение отраслевой структуры портфеля акций от индекса Мосбиржи.

Основной вклад в отраслевое отклонение внесли: Энергетика - доля которой преобладает в портфеле, и Фин. сектор. – удельный вес которого значительно выше в индексе. Кроме того, в индексе представлены отрасли: Связь, Минеральные удобрения и Транспорт, отсутствующие в составе фонда. Сравнив доходности, Вы сможете сделать вывод о том, насколько успешным был выбор управляющей компании.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале.

Худший результат у Сбербанка, лучший – у Газпром нефти.

На годовом окне худший результат у Россетей, лучший у Газпрома.

Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамике столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая); 2) По положению последнего столбика относительно эталонов: композитного индекса и ТОП бумаг.

Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на годовом окне отсутствует ярко выраженная тенденция. Результат управления портфелем оказался лучше результата индекса.

Говоря о динамике столбиков на трехлетнем окне, можно отметить, что она возрастающая, итоговый результат оказался лучше индекса.

Перейдем к следующей таблице.

За 4 квартал 2021 года чистый приток денежных средств составил около 10,9 млн рублей и порядка 59,9 млн рублей за год. СЧА фонда на конец квартала составляет порядка 332 млн рублей, количество пайщиков - 524. В целом по всем открытым, интервальным и биржевым фондам смешанных инвестиций произошел приток средств в размере около 32,2 млрд руб за квартал и порядка 134 млрд. руб. за год.

Следующая диаграмма покажет, какие максимумы и минимумы за квартал и год были у расчетной стоимости пая.

На этом я прощаюсь с вами. С Вами был Вячеслав Питенко. Всего хорошего. До свидания.