Наши фонды. Арсагера - фонд смешанных инвестиций. 4 квартал 2022 года

Эксперт: Вячеслав Питенко – начальник отдела портфельных инвестиций

  • 0
  • 60

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд смешанных инвестиций» по итогам 4 квартала 2022 года. Также рассмотрим годовое окно.

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация.

Начнем с динамики стоимости пая.

Она положительная на всех временных интервалах кроме окна в 1 год.

Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса.

Результат фонда опережает индекс на временных интервалах в квартал, 3 года и 10 лет. Изменение индекса для смешанного фонда рассчитывается, как полусумма изменений индекса МосБиржи полной доходности и корпоративного индекса Cbonds.

Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов смешанных инвестиций.

Перейдем к обзору активов фонда.

В долговой части портфеля наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации Новотранса и Эталон-Финанса.

Рассмотрим структуру долговой части портфеля по группам риска за последний квартал и год.

Как видно из диаграммы в отчетном квартале доли групп 5.1/2.1, 5.2/2.2, и 5.4/2.4 сократились в пользу остальных групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов.

Перейдем к отраслевой структуре портфеля облигаций.

На квартальном окне существенно сократилась доля Фин.сектора, заметно увеличился удельный вес Транспорта.

На годовом окне заметным стало сокращение доли Нефтегазового, Транспортного секторов и Черной металлургии, заметно увеличился удельный вес Потреб.сектора. Пополнили портфель облигации из отрасли «Прочие».

Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок.

На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям выросли с 8,9%, 8,6% и 8,4% до 9,9%, 9,1% и 9,6% соответственно.

Рассмотрим динамику доходностей облигаций.

Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 7,9%, 7% и 6,9% соответственно.

Перейдем к портфелю акций.

Рассмотрим изменение отраслевой структуры портфеля.

На квартальном окне существенно сократился удельный вес Нефтегазового сектора.

На годовом окне значительно уменьшилась доля Энергетики и Цветной металлургии, заметно увеличился удельный вес Фин.сектора и Черной металлургии. Представители Транспорта пополнили портфель.

Далее рассмотрим отклонение отраслевой структуры портфеля акций от индекса Мосбиржи.

Основной вклад в отраслевое отклонение внесли: Черная металлургия - доля которой преобладает в портфеле, и Цветная металлургия – удельный вес которой значительно выше в индексе. Кроме того, в индексе представлены отрасли: Связь и Минеральные удобрения, отсутствующие в составе фонда. Сравнив доходности, Вы сможете сделать вывод о том, насколько успешным был выбор управляющей компании.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале.

Худший результат у Газпрома , лучший – у Сбербанка.

На годовом окне худший результат у Сбербанка, лучший – у Банка Санкт-Петербург.

Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамике столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая); 2) По положению последнего столбика относительно эталонов: композитного индекса и ТОП бумаг.

Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на годовом окне она убывающая. Результат управления портфелем за последний год оказался хуже индекса.

На трехлетнем окне динамика столбиков возрастающая, результат управления был лучше индекса.

Перейдем к следующей таблице.

За 4 квартал 2022 года чистый приток денежных средств был порядка 4 млн.руб и около 5,2 млн рублей за год. СЧА фонда на конец квартала составляет порядка 276,4 млн рублей. Количество пайщиков - 571. Отметим, что в целом по всем открытым, биржевым и интервальным фондам смешанных инвестиций произошел приток средств в размере около 411 млн руб за квартал и отток порядка 16,1 млрд. руб. за год.

Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

На этом я прощаюсь с вами. С Вами был Вячеслав Питенко. Всего хорошего. До свидания.

Видеоканалы компании:

Поля, отмеченные «*» обязательны к заполнению
Вы не можете оставить капчу пустой.

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных