Наши фонды. Арсагера - фонд смешанных инвестиций. Итоги 2 квартала 2023 года

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд смешанных инвестиций» по итогам 2 квартала 2023 года. Также рассмотрим годовое окно.

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация.

Начнем с динамики стоимости пая.

Она положительная на всех временных интервалах.

Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса.

Результат фонда опережает индекс на всех временных интервалах. Изменение индекса для смешанного фонда рассчитывается, как полусумма изменений индекса МосБиржи полной доходности и корпоративного индекса Cbonds.

Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов смешанных инвестиций.

Перейдем к обзору активов фонда.

В долговой части портфеля наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации ГТЛК.

Рассмотрим структуру долговой части портфеля по группам риска за последний квартал и год.

Как видно из диаграммы в отчетном квартале доля группы 5.4/2.4 увеличилась за счёт сокращения удельного веса остальных групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов.

Перейдем к отраслевой структуре портфеля облигаций.

На квартальном окне существенно сократилась доля Финансового сектора, ощутимо увеличился удельный вес бумаг из категории «Прочие». Представители Потребительского сектора покинули портфель.

На годовом окне заметным стало сокращение долей Финансового сектора и Черной металлургии, значительно увеличился удельный вес Государственных и муниципальных облигаций, а также сектора Связи и телекоммуникаций. Представители сектора Минеральных удобрений и Потребительского сектора покинули портфель.

Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок.

На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки по корпоративным облигациям снизились с 10,2% до 9,6%. По муниципальным остались на уровне 9.4%, а по государственным повысились с 8.7% до 10.3%.

Рассмотрим динамику доходностей облигаций.

Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 7,3%, 7% и 7,8% соответственно.

Рассмотрим изменение отраслевой структуры долевой части портфеля.

На квартальном окне без существенных изменений.

На годовом окне значительно уменьшилась доля Энергетики. Представители Транспортного сектора пополнили портфель.

Далее рассмотрим отклонение отраслевой структуры портфеля акций от индекса Мосбиржи.

Основной вклад в отраслевое отклонение внесли: Черная металлургия - доля которой преобладает в портфеле и Цветная металлургия – удельный вес которой значительно выше в индексе. Кроме того, в индексе представлены отрасли: Связь и Минеральные удобрения, отсутствующие в составе фонда. Сравнив доходности, Вы сможете сделать вывод о том, насколько успешным был выбор управляющей компании.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале.

Худший результат у Нижнекамскнефтехима, лучший – у Лукойла.

Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамике столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая); 2) По положению последнего столбика относительно эталонов: композитного индекса и ТОП бумаг.

Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на годовом окне она возрастающая. Результат управления портфелем за последний год оказался лучше индекса.

Перейдем к следующей таблице.

За 2 квартал 2023 года чистый приток денежных средств был порядка 13,8 млн рублей и около 25,3 млн рублей за год. СЧА фонда на конец квартала составляет порядка 377,2 млн рублей. Количество пайщиков – 1 203. Отметим, что в целом по всем открытым, биржевым и интервальным фондам смешанных инвестиций произошел приток средств в размере порядка 12,6 млрд рублей за квартал и приток около 19,1 млрд. руб. за год.

Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

На этом я прощаюсь с вами. С Вами был Николай Обрезанов. Всего хорошего. До свидания.