Курс лекций об основах инвестирования

На первой лекции мы говорили о целях инвестирования, источниках капитала, сравнили разные инструменты сбережений и сделали выводы о том, почему инвестиции необходимы и когда необходимо начинать инвестировать.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

На второй лекции были рассмотрены роли человека во взаимодействии с бизнесом, теория и практика инвестирования в разные виды финансовых инструментов, подробно говорили о самом простом и понятном инструменте сбережений - депозите и о влиянии процентных ставок на стоимость финансовых инструментов.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

На третьей лекции был рассмотрен алгоритм принятия решения при выборе долгового инструмента на примере депозита, введены новые понятия: ранжирование, потенциальная доходность. Представлена логика работы вторичного рынка долговых инструментов и рассмотрены основные характеристики облигаций как финансового инструмента, преимущества и недостатки вложений в облигации.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Во второй части лекции, посвященной инвестированию в долговые инструменты, мы рассказали о том, как рассчитывается потенциальная доходность облигаций, подробно рассмотрели риски долговых инструментов, а также рассказали о том, как строится хит-парад облигаций по потенциальной доходности.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Пятая лекция завершила цикл материалов, посвященных инвестированию в облигации. На лекции подробно был рассмотрен процесс формирования портфеля облигаций и управления им.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В шестой лекции нашего курса мы начали разговор об инвестировании в акции (долевые инструменты): еще раз рассмотрели формулу доходности, рассказали о том, что является источником доходности акций, представили логическую цепочку инструментов сбережений по виду и размеру доходности, вывели формулу расчета скорости прироста капитала, проиллюстрировали содержание практическими примерами.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Седьмая лекция «Инвестирование в долевые инструменты. Часть 2.» состоялась 18 ноября и продолжила тему инвестирования в акции. Видеоматериалы по итогам лекции будут опубликованы в ближайшие дни.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В третьей части цикла, посвященного инвестированию в акции, мы подробно рассмотрели такой показатель, как ставка требуемой доходности, и рассказали о его роли в ценообразовании долевых инструментов.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В четвертой части цикла, посвященного инвестированию в акции, мы привели практические примеры ставок требуемой доходности конкретных эмитентов, а также примеры прогнозирования потенциальной доходности на акциях таких эмитентов как Сбербанк, Газпром, НЛМК, Фольскваген. Рассмотрели алгоритм прогнозирования цен акций, ранжирования акций, построения хит-парада по потенциальной доходности, а также привели практические советы, которые помогут при прогнозировании.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В десятой лекции речь шла об общих результатах всех участников фондового рынка,о том, кто выигрывает на фондовом рынке и за счет чего, мы привели формулу расчета среднерыночного результата и поговорили о том, как можно получать доход выше среднерыночного. А в начале лекции мы разобрали интересный кейс: парадокс полученной за год ставки доходности.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В одиннадцатой лекции нашего курса мы показали, что получение результата выше среднерыночного достигается путем отклонения от среднерыночной структуры, рассказали о связанных с этим подходом рисках, о диверсификации, выборе ее уровня, определении лимитов на бумаги и, в конечном итоге, о том, как формировать портфель, а также осуществлять риск-менеджмент.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В двенадцатой лекции мы построили алгоритм управления капиталом, подробно рассмотрев необходимые функции и конфликт интересов между ними. Особое внимание уделили актуализации портфеля активов, как важнейшей функции накопления и сбережения, представив ее схему и логическую цепочку. Рассмотрели преимущества и недостатки такой системы актуализации как индексное инвестирование.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В тринадцатой лекции мы продолжили рассказывать об обязательных элементах системы управления капиталом. Было подробно рассмотрено влияние транзакционных издержек и наличия превышения над среднерыночным результатом (так называемой альфы) на результат инвестора на разных временных интервалах. Приведены расчеты и визуализации, а также сделаны выводы о том, на что необходимо обращать особо внимание инвестору при выборе системы управления капиталом.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Скачать презентацию по кейсу «Банк Возрождение» можно поссылке.

В четырнадцатой лекции мы рассказали о целесообразности коллективного объединении усилий с целью обеспечения эффективных условий инвестирования, об основах и принципах такого объединения на примере развития УК «Арсагера». Были представлены планы развития новой распределенной системы взаимодействия с аналитиками.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В первой части нашей заключительной лекции мы рассмотрели возможные варианты поведения инвестора в зависимости от ценового поведения финансового инструмента (привели 6 примеров такого поведения, один из которых демонстрировал реальное поведение рынка акций с 2011 по 2015 г.г.). Поговорили о том, какие бывают страхи и эмоции у инвесторов и как с ними справляться.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Во второй части заключительной лекции предложены варианты совершенствования устройства фондового рынка. Были озвучены предложения по оптимизации налогообложения дохода от инвестиций, усовершенствованию правил выплаты дивидендов, системы выплаты вознаграждений с внесением изменений в законодательство об акционерных обществах, правил оценки акций при различных корпоративных процедурах, повышению прозрачности отчетности и структуры собственников, условиям листинга и многие другие предложения по совершенствованию законодательства нашей страны в области инвестиций в долевые, долговые инструменты и недвижимость.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Что именно инвестор должен знать о процессе и результате управления своим имуществом, и какие отчеты обязан готовить профессиональный управляющий, чтобы предоставить ему эту информацию. Лекция полезна не только тем, кто доверяет управление своим капиталом профессионалам, но и самостоятельным инвесторам, поскольку несмотря на более высокий уровень доверия к своим решениям, инвестору необходимо иметь систему оценки их эффективности.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В данной лекции мы рассказываем о входящих параметрах для прогнозирования будущей стоимости акции и их назначении, о составе листов модели, способах прогнозирования финансовых показателей, а также об исходящих данных, источниках их получения и правильном применении.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Во второй части 17-ой лекции мы говорили о том, каким образом прогнозируются такие финансовые показатели, как выручка, долговая нагрузка и связанные с ней расходы, показатели свободного денежного потока. Завершили лекцию рассмотрением итоговой прогнозной формы и блока расчета потенциальной доходности.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

На встрече мы представили свое мнение о ГЭР, рассмотрели практическую сторону вопроса, привели интересные аналогии и обсудили вопрос: в чем полезность данной теории для инвестора, каково прикладное значение теории?

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Обсуждение возможных вариантов развития событий на финансовых рынках в связи с ростом денежной массы в мире, всплеска виртуальных «инвестиций», надувания/сдувания фондовых «пузырей». Перспективы развития «виртуальной экономики». Источники реальной доходности: фундаментальная стоимость или фондовые «пузыри»?

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

Выступление Заместителя Председателя Правления УК «Арсагера» Алексея Астапова на интернет-конференции Инвестируй как профи - 2021», посвященное теме индексного инвестирования. В ходе выступления были подробно рассмотрены преимущества и недостатки индексного инвестирования, транзакционные издержки, связанные с ним и их влияние на результат инвестора на различных временных интервалах, а также озвучено, на что стоит обратить внимание инвестору при выборе индексного инвестирования и на какие маркетинговые уловки попадаться не стоит.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Лекция о методах расчета доходности портфеля инвестора с учетом вводов и выводов: методы Дитца (простой и модифицированный), IRR (простой и модифицированный) и метод Арсагеры. Рассматриваются достоинства и недостатки их применения для различных сценариев (вводы/ выводы и доходность/убыточность портфеля). Также рассматривается метод Time-Weighted Rate of Return (TWR) и его недостатки при наличии вводов и выводов.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Первая лекция цикла является вводной в тему. В ней представлены: характеристики привилегированной акции как финансового инструмента, его место на шкале «риск-доходность», обязательные атрибуты и взаимосвязь с обыкновенными акциями. В лекции раскрывается суть и необходимость наличия «Защитной оговорки» в Уставе, приводятся примеры последствий ее отсутствия.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Во второй лекции цикла обосновывается абсурдность разности номиналов обыкновенных и привилегированных акций, приводятся примеры: ВТБ и Сбербанк. Рассматриваются варианты определения размеров дивидендов на привилегированные акции. Большая часть лекции посвящена способам определения доли участия владельцев привилегированных акций в распределении прибыли, представлен и обоснован подход компании Арсагера и рассмотрены недобросовестные корпоративные практики компаний: Нижнекамскнефтехим, Башнефть, Банк Возрождение, Газпром газораспределение Ростов-на-Дону (Ростовоблгаз). Сделаны выводы по теме.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Лекция явилась дополнением к теме и была посвящена рассмотрению двух решений Верховного суда, демонстрирующих абсурдность трактовки им положений закона об АО (понятия «ликвидационная стоимость»), и таким образом приведено обоснование того факта, что наша законодательная система не может обеспечить рациональное функционирование такого инструмента, как привилегированные акции. Приведен список компаний с ликвидационной стоимостью в Уставе.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

"Во вводной части лекции: виды корпоративных процедур, инструменты управления акционерным капиталом, необходимые компетенции акционера. Рассмотрены два вида бай-бэка, предусмотренные Законом об АО, условия проведения «классического» бай-бэка, основные его параметры. Далее подробно рассмотрены варианты соотношений цен на акцию и соответствующие виды бай-бэка в случае, когда размер собственного капитала на акцию превышает рыночные котировки."

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Продолжается рассмотрение вариантов соотношений цен на акцию и соответствующие виды бай-бэка в случаях: цена акции находится примерно на уровне балансовой стоимости на акцию, балансовая стоимость на акцию меньше рыночной стоимости. Представлена Матрица Арсагеры. Байбеки, дающая полную классификацию видов бай-бэков и рекомендации по принятию решения об участии. Дана рекомендация по последовательности действий акционера при бай-бэке. В конце лекции рассмотрена практика проведения бай-бэков компаний: Банк Санкт-Петербург, Лукойл, Apple, Ашинский метзавод, Детский мир.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В дополнению к циклу лекций об обратном выкупе рассказывается о парадоксе «хитрого» бай-бэка и гипотезе существования компании, которая в качестве распределения прибыли использует только «честный байбек».

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В данной лекции производится сравнение результатов инвестиций в рамках собственного портфеля и в рамках открытого паевого инвестиционного фонда акций. Приведены расчеты налоговых преимуществ и возможности получения регулярного дохода при владении паями ОПИФ.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В лекции приводятся преимущества владения паями облигационного фонда, который представляет собой бесконечный долговой инструмент с регулируемым ограничением на дюрацию (срок до погашения).

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В лекции рассмотрены особенности допэмиссии как способа управления акционерным капиталом, введено понятие «грабительской» дополнительной эмиссии и способы ее идентификации инвестором. Представлен алгоритм оценки последствий допэмиссии с целью принятия решения об участии или неучастии в ней. Приведены реальные примеры проведения допэмиссии эмитентами и их последствий: АО «ПО «Баррикада», Роствертол, Транснефть, Промышленно-строительный банк Санкт-Петербург, Банк СПб. Также представлен пример проведения IPO: Биржа СПб.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

Во второй части рассмотрены корпоративный и экономический аспекты допэмиссии. Подробно рассмотрены виды допэмиссии при различных соотношениях рыночной цены акции и собственного капитала на акцию (P/BV). Представлена «Матрица Арсагеры. Допэмиссии» и даны рекомендации, какие действия разумно предпринимать портфельному инвестору при проведении эмитентов этих корпоративных процедур.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.

В видео предложен гипотетический путь функционирования рынка недвижимости при введении цифрового финансового актива (ЦФА), обеспеченной недвижимостью. Рассмотрены схема и особенности биржевого обращения такого ЦФА.

Прослушать лекцию в аудиоформате можно здесь

С презентацией к лекции Вы можете ознакомиться здесь.