Индекс Арсагеры

Индекс Арсагеры — это расчетный индекс, который демонстрирует величину отклонения фундаментальной (расчетной) капитализации индекса МосБиржи от его фактического значения.

Расчетная капитализация МосБиржи/Фактическая капитализация МосБиржи = Индекс Арсагеры = Фундаментальное значение МосБиржи/Фактическое значение МосБиржи

12 946 млрд руб./10 286 млрд руб. = 25,87% = 3026,33/2404,42

дата расчета: 19 сентября 2018

Новости эмитентов

14.09.2018 Прибыль Группа ПИК за 1 п/г 2018 года 75 млн рублей

14.09.2018 Прибыль ФосАгро за 1 п/г 2018 года 9 808 млн рублей

14.09.2018 Прибыль Акрон за 1 п/г 2018 года 3 186 млн рублей

14.09.2018 Прибыль Мечел за 1 п/г 2018 года 4 693 млн рублей

14.09.2018 Прибыль ММК за 1 п/г 2018 года 671 млн долл

Все новости

Архив значений (скачать архив)

19.09.2018 25,87%
18.09.2018 24,38%
17.09.2018 25,10%
14.09.2018 23,62%
13.09.2018 25,35%

Подробнее о расчете индекса Арсагеры

Первый этап расчета индекса — оценка доходности, требуемой от вложения в долевые инструменты. Для ее определения мы использовали информацию об уровне доходности долговых инструментов. В данном случае корзины ОФЗ (облигации федерального займа), но, возможно, в дальнейшем мы будем использовать индекс CBonds. Доходность долговых инструментов с коэффициентом 1,5[1] позволяет определить доходность, требуемую от вложения в долевые инструменты, другими словами, получить коэффициент E/P (величина обратная Р/Е).

[1] Как показывают исследования требуемая доходность по долевым инструментам в 1,5 раза превышает доходность долговых. Данный коэффициент влияет на расположение нулевой отметки на оси Y графика «Индекс Арсагеры», сама форма графика при изменении коэффициента не меняется.

На втором этапе, используя информацию о прибылях компаний, входящих в индекс ММВБ, мы рассчитываем фундаментальную капитализацию индекса ММВБ по следующей формуле:

Pфунд = E/(E/P),  где

Pфунд — фундаментальная капитализация индекса МосБиржи;

E — прибыль компаний, входящих в индекс МосБиржи (прибыль берется скользящим окном за 4 квартала);

E/P — доходность, требуемая от вложения в долевые инструменты.

Третий этап. Разделив фундаментальную капитализацию индекса МосБиржи на фактическую (и выразив эту величину как процентное отклонение), получаем цифровую характеристику отклонения фундаментальной капитализации от фактической — индекс Арсагеры.

Исходя из значений индекса Арсагеры и МосБиржи, рассчитывается фундаментальное значение индекса МосБиржи.

Подробнее о том как трактовать значения индекса Арсагеры читайте в материале «Фундаментальная оценка российского фондового рынка — индекс Арсагеры».

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных