Индекс Арсагеры

Индекс Арсагеры — это расчетный индекс, который демонстрирует величину отклонения фундаментальной (расчетной) капитализации индекса МосБиржи от его фактического значения.

Расчетная капитализация МосБиржи/Фактическая капитализация МосБиржи = Индекс Арсагеры = Фундаментальное значение МосБиржи/Фактическое значение МосБиржи

12 676 млрд руб./10 217 млрд руб. = 24,06% = 2973,58/2396,84

дата расчета: 10 декабря 2018

Новости эмитентов

03.12.2018 Прибыль ОАО «Мечел» за 9 мес 2018 года 10 997 млн рублей

03.12.2018 Прибыль ОАО "Акрон" за 9 мес 2018 года 7 003 млн рублей

23.11.2018 Прибыль ОАО «ФСК ЕЭС» за 9 мес 2018 года 57 955 млн рублей

23.11.2018 Прибыль ОАО ФосАгро за 9 мес 2018 года 17 576 млн рублей

13.11.2018 Прибыль ОАО Банк ВТБ за 9 мес 2018 года 138 700 млн рублей

Все новости

Архив значений (скачать архив)

10.12.2018 24,06%
07.12.2018 22,30%
06.12.2018 22,96%
05.12.2018 21,74%
04.12.2018 22,31%

Подробнее о расчете индекса Арсагеры

Первый этап расчета индекса — оценка доходности, требуемой от вложения в долевые инструменты. Для ее определения мы использовали информацию об уровне доходности долговых инструментов. В данном случае корзины ОФЗ (облигации федерального займа), но, возможно, в дальнейшем мы будем использовать индекс CBonds. Доходность долговых инструментов с коэффициентом 1,5[1] позволяет определить доходность, требуемую от вложения в долевые инструменты, другими словами, получить коэффициент E/P (величина обратная Р/Е).

[1] Как показывают исследования требуемая доходность по долевым инструментам в 1,5 раза превышает доходность долговых. Данный коэффициент влияет на расположение нулевой отметки на оси Y графика «Индекс Арсагеры», сама форма графика при изменении коэффициента не меняется.

На втором этапе, используя информацию о прибылях компаний, входящих в индекс МосБиржи, мы рассчитываем фундаментальную капитализацию индекса МосБиржи по следующей формуле:

Pфунд = E/(E/P),  где

Pфунд — фундаментальная капитализация индекса МосБиржи;

E — прибыль компаний, входящих в индекс МосБиржи (прибыль берется скользящим окном за 4 квартала);

E/P — доходность, требуемая от вложения в долевые инструменты.

Третий этап. Разделив фундаментальную капитализацию индекса МосБиржи на фактическую (и выразив эту величину как процентное отклонение), получаем цифровую характеристику отклонения фундаментальной капитализации от фактической — индекс Арсагеры.

Исходя из значений индекса Арсагеры и МосБиржи, рассчитывается фундаментальное значение индекса МосБиржи.

Подробнее о том как трактовать значения индекса Арсагеры читайте в материале «Фундаментальная оценка российского фондового рынка — индекс Арсагеры».

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных