Интерактив. Результаты индексных фондов

Добрый день, уважаемые зрители!

В эфире программа «Интерактив», меня зовут Лебедев Евгений и в рамках акции «Коммент.Арс»  Балашов Сергей Андреевич задает нам следующий вопрос:  

Здравствуйте! Может ли индексный ПИФ обогнать соответствующий индекс благодаря дивидендам? Означает ли это, что сравнение результатов управления с индексом несколько некорректно без учёта выплаты дивидендов?

Сергей, в индексах действительно не учитываются дивиденды. Однако совокупные расходы фондов (на вознаграждение управляющей компании, специализированному депозитарию, регистратору и прочие расходы) снижают результат фонда. Учитывая, что средняя дивидендная доходность по акциям находится в районе 2-3%, то только за счет дивидендов результат индексного фонда вряд ли может быть выше соответствующего индекса.

Подтверждением этого могут служить результаты открытых индексных фондов на индекс ММВБ, которые Вы можете найти на сайте www.investfunds.ru.

Что касается второй части Вашего вопроса, то, в идеале, результат индексного портфеля без учета дивидендов и расходов должен быть максимально близок к результату индекса. Некоторое расхождение в результаты может вносить разница в определении цен для расчета стоимости пая и значения индекса.

Если есть существенное отклонение (как положительное, так и отрицательное), то это свидетельствует о том, что состав портфеля не полностью соответствовал составу индекса. На наш взгляд соответствие структуры индексного портфеля и структуры индекса является одним из основных параметров оценки качества управления в рамках индексного фонда. Подробнее ознакомиться с нашим взглядом на индексные фонды можно в статье на  нашем сайте под названием «Индексный фонд. Выбор и смысл».