Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Наши фонды. ОПИФСИ "Арсагера - СИ" Итоги 2 квартала 2010


217

Эксперты:

Здравствуйте уважаемые зрители! Закончился второй квартал, по его итогам предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную фонду смешанных инвестиций.

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена составу и структуре активов фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда,  а также представлена другая интересная и полезная информация.

Первая диаграмма показывает, что стоимость пая на квартальном окне снизилась, но на годовом окне показывает положительное изменение.

Как видно стоимость пая  и композитный индекс показали отрицательную динамику по итогам квартала. На годовом окне изменения положительны.  Изменение индекса для смешанного фонда мы рассчитываем как полусумму изменений индексов ММВБ и корпоративного индекса Си-Бондс. Наш девятый постулат инвестирования гласит: оценка результата управления познается в сравнении с рынком.  Поэтому наша цель работать лучше индекса.

Посмотрим, какие места занимает наш фонд среди открытых фондов смешанных инвестиций. Данные предоставлены информационным ресурсом Investfunds. На годовом окне мы на третьем месте, по итогам за квартал опустились в конец списка.

Переходим ко второй части. Рассмотрим портфель облигаций смешанного фонда. Четверка облигаций с наибольшими долями показала положительное изменение цен за 2 квартал 2010

Обратимся к структуре портфеля по группам риска за год и последний квартал. Существенным является изменение структуры портфеля облигаций  на годовом окне в пользу групп 5.1 и 5.2. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном  ранжированию активов.

Далее прогнозы вектора процентных ставок. Наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке в течение квартала  должны снижаться. Как видно фактические значения на конец  2-го квартала оказались даже ниже тех, которые мы прогнозировали.

Рассмотрим динамику доходностей муниципальных и корпоративных облигаций. Справа представлены наши прогнозы доходностей соответственно корпоративных и муниципальных облигаций. Согласно нашим прогнозам процентные ставки во 2 кв. 2011 будут ниже, чем во 2 кв. 2010, при этом снижение ставок по муниципальным  облигациям будет более сильным. Это обусловлено тем, что на данный момент разница между корпоративным и муниципальным сегментами  минимальна.

Перейдем к портфелю акций. Во 2-ом квартале доля акций в фонде в среднем составляла 60%. Посмотрим, как менялась отраслевая структура. По итогам года и квартала была изменена структура отраслевой диверсификации фонда. Были полностью проданы акции производителей минеральных удобрений, финансового сектора, связи. Компания делает ставку на транспорт, который представлен одним эмитентом -Транснефть, строительство и нефтянку.

Теперь перейдем к следующему графику, который иллюстрирует, насколько сильным было отклонение отраслевой структуры портфеля акций от индекса ММВБ. Сравнив доходность фонда с доходностью индекса, Вы сможете сделать вывод о том, насколько успешным был выбор управляющей компании.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат во 2-ом квартале 2010 года. Лучший результат за татнефтью преф, худший за ПИКом.

Переходим к третьей части нашего отчета. Посмотрим, какие результаты показывает MARQ. Данная разработка позволяет оценить  эффективность изменений структуры портфеля ценных бумаг. Рассмотрим годовой интервал и последний квартал. Диаграмма демонстрирует, что результаты фонда превзошли показатели композитного индекса на годовом окне. А результат 10 лучших бумаг, как и ожидалось, оказался недостижим.

По итогам 2-го квартала наблюдался нетто-отток денежных средств, который составил 2,4 млн рублей. Сча фонда на конец квартала составляет около 35млн рублей. Количество пайщиков - 35.

 Следующая таблица покажет, каких максимумов и минимумов  достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

 

На этом я заканчиваю видео отчет, с вами был Александр Рем. До следующих встреч.

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта