Ежеквартальный отчет

Краткие итоги II квартала 2019 года

  • изменение индекса МосБиржи полной доходности составило +13,45%, индекса облигаций Cbonds — +4,05%;
  • стоимость пая за квартал выросла на 10,26%;
  • СЧА фонда выросла, наблюдался приток средств пайщиков;
  • наибольшую долю в портфеле акций по-прежнему занимает отрасль «Добыча, переработка нефти и газа». Далее следуют «Энергетика» и «Финансовый сектор»;
  • среди облигаций наибольшую долю занимают облигации групп 5.2 и 2.2;
  • уровень «диверсификации Арсагеры» портфеля находился в диапазоне 33,5%-36,5%.

Алексей Астапов Директор по привлечению капитала и продвижению

Интересная информация о фондовом рынке

Во втором квартале индекс МосБиржи полной доходности (учитывающий выплату дивидендов) вырос на 13,45% с 3 958 до 4 490 пунктов. Цена на нефть снизилась на 4,82%, рубль укрепился относительно доллара на 1%. Инфляция стабилизировалась на уровне 5% в годовом выражении, при этом ЦБ снизил прогноз диапазона годовой инфляции с 4,5-4,9% до 4,2-4,7%. Рост сальдированной прибыли крупных и средних российских компаний по итогам января-апреля составил 51,4%!

Самым ярким событием в группе 6.1 стал феноменальный (и долгожданный) рост акций Газпрома (+55%) после увеличения размера дивидендов и заявлений об изменении дивидендной политики (ожидается, что норма выплат будет стремиться к 50% от чистой прибыли). Хорошую динамику с учетом дивидендных выплат в наших портфелях также показали акции Газпром нефти (+23%), ФСК ЕЭС (+23%), Сбербанка (+19%). Тенденция к снижению продаж алмазов привела к падению котировок акций АЛРОСа (-7%). Необъяснимую негативную динамику на фоне стабильных цен на нефть и сильной отчетности продемонстрировали акции ЛУКОЙЛа (-10%).

В группе 6.2 акции ОГК-2 (входит в «Газпром энергохолдинг») выросли на 54% в связи с улучшением финансовых показателей и ростом дивидендных выплат. Продолжился бурный рост акций Российских сетей (+42%) на ожиданиях улучшения дивидендной политики. Акции Группы ЛСР выросли на 19% на фоне мер, предпринимаемых менеджментом для включения акций в состав фондовых индексов. Привилегированные акции Нижнекамскнефтехима значительно сократили огромный «дивидендный гэп» после «отсечки» - итоговая доходность за квартал с учетом дивидендов составила 17%. В связи с тем, что дивиденды оказались существенно ниже прогнозов (160 против ожидавшихся 290), слабую динамику показали акции Башнефти (-1%).

В группе 6.3 отметим хорошую динамику привилегированных акций Мечела (+25%) – компания не нарушила свой устав в части размера дивидендов по этому типу акций. Акции МОСТОТРЕСТа снизились на 4% из-за отказа от выплаты дивидендов по итогам 2018 года.

В группе 6.4 ожидания по консолидации Банка Возрождение в группу ВТБ привели к росту привилегированных акций на 24%.

В отчетном квартале усилилось снижение доходностей облигаций на фоне положительной макроэкономической конъюнктуры и роста объемов вложений нерезидентов на рынке ОФЗ. Банк России снизил ключевую ставку с 7,75% до 7,5% и анонсировал два возможных снижения ставки до конца года.

Изменение доходности на различных сегментах облигационного рынка составило:

  • по государственным облигациям с 8,18% до 7,36%,
  • по муниципальным с 8,65% до 8,15%,
  • по корпоративным с 8,80% до 8,01%.

Спасибо, что Вы с нами. Удачных инвестиций!

Результаты управления инвестиционным портфелем Арсагера - фонд смешанных инвестиций

___________________________

Изменение стоимости пая фонда «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» составило: 3 мес. (29.03.2019 - 28.06.2019) — +10,26% ; 6 мес. (29.12.2018 - 28.06.2019) — +17,67% ; 1 год (29.06.2018 - 28.06.2019) — +16,57% %; 3 года (30.06.2016 - 28.06.2019) — +70,13% .

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных