Ежеквартальный отчет

Краткие итоги I квартала 2021 года

  • изменение индекса МосБиржи полной доходности составило +7,83%, индекса облигаций Cbonds — +0,03%;
  • стоимость пая за квартал выросла на 5,41%;
  • СЧА фонда выросла, наблюдался приток средств пайщиков;
  • наибольшую долю в портфеле акций по-прежнему занимает отрасль «Добыча, переработка нефти и газа».  Далее следуют «Энергетика» и «Черная металлургия, добыча угля и железной руды»;
  • среди облигаций наибольшую долю занимают облигации групп 5.1 и 2.1;
  • уровень «диверсификации Арсагеры» портфеля находился в диапазоне 40,0%-42,5%.

Алексей Астапов Директор по привлечению капитала и продвижению

Интересная информация о фондовом рынке

В первом квартале индекс МосБиржи полной доходности вырос на 7,83% (с 5 952 до 6 419) и обновил исторические максимумы. Отметим значительный рост цен на нефть 22% (с 51,5 до 63 долл./барр.) и на другие сырьевые товары: сталь, удобрения, продовольствие. При этом произошло ослабление курса рубля на 2,5% с 73,88 до 75,70 руб./долл.

Лидерами в группе 6.1 и в наших портфелях стали акции РУСАЛа (+40%) благодаря росту цен на алюминий и хорошей отчетности по итогам года. На фоне роста цен на нефть хорошую динамику показали акции Роснефти (+32%), ЛУКОЙЛа (+18%), НОВАТЭКа (+18%) и Газпром нефти (+17%). Акции НЛМК (+16%) и ММК (+13%) росли благодаря хорошей конъюнктуре цен на сталь. Отметим акции АФК Система (+19%), на динамику которых оказало влияние успешное IPO OZON. Результат существенно хуже среднего по группе (+9,98%) показали акции Российских сетей (-14%) из-за слабой отчетности по итогам 2020 года, в которой отражены значительные суммы резервирования на возможные потери по дебиторской задолженности и под обесценение основных средств.

В группе 6.2 результат большинства акций из наших портфелей находился вблизи среднего по группе (+8,5%). Отметим отрицательный результат акций Группы ЛСР (-4,5%), который не коррелирует с хорошими результатами компании по итогам года и выплатой промежуточных дивидендов. Плохую динамику префов Нижнекамскнефтехима можно объяснить очень слабым результатом по итогам года и незначительным размером дивидендов. При этом низкое значение чистой прибыли, в первую очередь, связано с отражением отрицательных курсовых разниц по привлеченным валютным кредитам.

В группе 6.3 акции Банка Санкт-Петербург выросли на 12% благодаря хорошей отчетности и ожиданиям по выплате соответствующих дивидендов, а также из-за информации о планируемом обратном выкупе акций. Отрицательные результаты сетевых компаний: МРСК Центра (-3%), Россетей Волга(-3%), МРСК Центра и Приволжья (-1%) связаны с выходом годовых отчетностей, отразивших значительные суммы резервирования на возможные потери по дебиторской задолженности и под обесценение основных средств. Снижение акций Энел Россия на 12% связано с очередным пересмотром стратегии развития и сдвигом на год сроков возобновления выплаты дивидендов.

В группе 6.4. единственная позиция - акции ЧМК (+12,5%) показали результат лучше среднего по рынку (+5,5%).

В первом квартале на всех сегментах рынка российских облигаций наблюдался рост доходности. Отметим, что рост доходности облигаций наблюдался по всему миру и был инициирован ростом доходности в США. Также мировым трендом стал рост инфляции, что выразилось в росте цен на энергоносители, продовольствие, удобрения, сталь и другие сырьевые товары. Россия не стала исключением, и годовые темпы инфляции выросли в марте до 5,8%. Банк России отказался от мягкой денежной политики и поднял ключевую ставку на 0,25% с 4,25% до 4,5%, а также предупредил о планах по ее дальнейшему повышению.Необходимо отметить обострение политических рисков, произошедшее в конце квартала, что также оказывает давление на рост доходностей. По итогам квартала изменение доходности на различных сегментах облигационного рынка составило:

  • по государственным облигациям с 5,76% до 6,85%,
  • по муниципальным с 5,68% до 6,58%,
  • по корпоративным с 6,11% до 6,56%.
  • Спасибо, что Вы с нами. Удачных инвестиций!

    Результаты управления инвестиционным портфелем Арсагера - фонд смешанных инвестиций

    ___________________________

    Изменение стоимости пая фонда «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» составило: 3 мес. (31.12.2020 - 31.03.2021) - +5,41%; 6 мес. (30.09.2020 - 31.03.2021) - +18,15%; 1 год (27.03.2020 - 31.03.2021) - +40,46%; 3 года (30.03.2018 - 31.03.2021) - +50,54%.

    Книга об инвестициях

    Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных