Ежеквартальный отчет

Краткие итоги IV квартала 2019 года

  • изменение индекса МосБиржи полной доходности составило 12,77%;
  • стоимость пая за квартал выросла на 8,51%;
  • СЧА фонда увеличилась, наблюдался приток средств пайщиков;
  • наибольшую долю в портфеле занимает отрасль «Добыча, переработка нефти и газа». На втором месте «Энергетика», «Финансовый сектор» на третьем месте;
  • уровень «диверсификации Арсагеры» портфеля находился в диапазоне 38%-39%.

Алексей Астапов Директор по привлечению капитала и продвижению

Интересная информация о фондовом рынке

В четвертом квартале продолжился рост российского рынка акций на фоне повышения цен на нефть (+12%), укрепления рубля (+4% к доллару США) и устойчивой тенденции к снижению уровня процентных ставок. Индекс МосБиржи полной доходности (учитывающий выплату дивидендов) вырос на 12,77% с 4 597 до 5 184 пунктов. При этом отметим замедление темпов роста промышленного производства и корпоративных прибылей в этом квартале.

Лидером роста в группе 6.1 снова стали акции Сургутнефтегаза +42% (не входят в наши портфели) при том, что отчетность эмитента по итогам 9 месяцев 2019 года оказалась даже хуже наших ожиданий. Объяснить динамику акций можно лишь слухами о возможном перераспределении имеющихся денежных средств компании с валютных вкладов на приобретение рыночных финансовых инструментов или обратный выкуп своих акций с рынка. После продолжительного плавного снижения в течение ряда предыдущих кварталов значительный рост в наших портфелях продемонстрировали акции АЛРОСа (+18%). Акции ЛУКОЙЛа (+18%) продолжили планомерный рост на фоне благоприятной конъюнктуры нефтяных цен. Худшую динамику в этой группе показали акции НОВАТЭКа (-3%), что можно объяснить снижением цен на газ и замедлением темпов реализации полярных проектов.

В группе 6.2 акции двух эмитентов, входящие в наши портфели, оказались в тройке лидеров роста: акции АФК Система (+20%) и префы Нижнекамскнефтехима (+19%). Негативную динамику показали акции Акрона (-3%), что можно объяснить укреплением курса рубля и меньшим, чем ожидалось, размером промежуточных дивидендов. Хуже рынка чувствовали себя акции Аэрофлота (0%) – компания несет потери от высоких цен на авиатопливо.

В группе 6.3 отметим существенный рост акций МОСТОТРЕСТа (+30%), который в значительной степени состоялся благодаря объявленным дивидендам, которые впоследствии не были утверждены, но этот факт уже не так сильно повлиял на движение котировок. Разнонаправленная динамика акций МРСК объясняется разным уровнем чувствительности к размеру промежуточных дивидендов и формированию резервов на возможные убытки по сомнительной дебиторской задолженности энергосбытовых компаний. Так акции МРСК Центра показали рост +17%, а МРСК Волги и МРСК Центра и Приволжья снижение на 4%.

В группе 6.4 существенную положительную динамику в наших портфелях показали префы ГАЗа (+17%) и Саратовского НПЗ (+15%). Негативная динамика у МРСК Северо-Запада (-13%) и ЧМК (-7%).

Спасибо, что Вы с нами. Удачных инвестиций!

Результаты управления инвестиционным портфелем Арсагера - фонд акций

_____________________

Изменение стоимости пая фонда «Арсагера — фонд акций» составило: 3 мес. (30.09.2019 - 31.12.2019) — +8,51% ; 6 мес. (28.06.2019 - 31.12.2019) — +8,17% ; 1 год (29.12.2018 - 31.12.2019) — +35,43% ; 3 года (30.12.2016 - 31.12.2019) — +52,61% .

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных