ИПП и курсовая стоимость акций

Уровень сложности:
  • 1
  • 1336

В данном материале рассматривается одна из составляющих частей ВВП - Индекс промышленного производства, сокращенно ИПП.

В предыдущей статье мы описывали, как влияет изменение ВВП на динамику стоимости акций в стране. В данном материале, мы рассмотрим одну из составляющих частей ВВП - Индекс промышленного производства, сокращенно ИПП.

Индекс промышленного производства как составная часть ВВП

Данный индекс можно считать одной из частей ВВП по той причине, что он выражает изменение объема производства в стране в следующих отраслях:

  • Добыча полезных ископаемых;
  • Обрабатывающие производства;
  • Производство и распределение электроэнергии, газа и воды.

То есть данный индекс характеризует изменение ВВП за счет фундаментальных отраслей экономики. Компании, представляющие эти отрасли, составляют основу капитализации всего фондового рынка РФ. К таким компаниям относятся: Газпром, ЛУКОЙЛ, РусГидро, крупнейшие машиностроительные производители и так далее.

Рост ИПП свидетельствует о росте производства, который, в свою очередь, увеличивает прибыль, что может выражаться в растущей стоимости акций компаний, связанных с промышленным производством.

 

Рост ИПП и курсовая стоимость акций

При снижении ИПП, не обязательно будет происходить обратный процесс, так как инфляция может увеличить выручку и прибыль производителей даже в том случае, если реальное производство не растет.

Рассмотрим гипотетическую ситуацию, которая могла возникнуть в мае 2010 года.

Рост ИПП и курсовая стоимость акций
Из этих данных мы можем получить три показателя ИПП.

Рост ИПП и курсовая стоимость акций

Эти показатели можно интерпретировать следующим образом:

  • за первые 4 месяца 2010 было произведено на 25% товаров и услуг, принимаемых к расчету, больше чем за первые 4 месяца 2009 года;
  • при этом в апреле 2010 было произведено на 15% больше, чем в апреле 2009;
  • однако, в апреле 2010 было произведено на 23% меньше чем в марте того же года.

Сравнение динамики показателя ИПП с динамикой ВВП

Если сравнить представленные выше сведения  с изменением ВВП за те же периоды, то можно будет сделать вывод о том, как изменился объем производства в фундаментальных отраслях относительно всех остальных сфер производства и услуг. То есть, если ИПП растет быстрее ВВП, то это говорит о более быстрых темпах развития фундаментальных отраслей. В ситуации, когда ИПП отстает от прироста ВВП, наблюдается обратная тенденция.

Влияние показателя ИПП на курсовую стоимость акций 

Что касается влияния ИПП на курсовую стоимость акций, то, несомненно, новости о росте ИПП оказывают положительное влияние на рынок. Однако, зачастую, эти новости уже заложены в цену акций за счет прогнозов, которые были сделаны ранее и поэтому не вызывают резкого роста акций, а бывает и так, что если прогнозировался более высокий рост ИПП, чем он состоялся по факту, то стоимость акций может и снизится.

В компании «Арсагера», используется методика потенциальной доходности, суть которой заключается в сопоставлении прогнозной и текущей цен на акции. Изменение ИПП прогнозируется аналитиками и отражается в прогнозной цене на акции компаний, представляющих фундаментальный сектор экономики. Прогнозная цена сравнивается с текущей, что позволяет определить потенциальную доходность. Например, при прогнозе увеличения ИПП:

  • если потенциальная доходность близка к нулю, то текущая цена на акции уже включает ожидания инвесторов по изменению ИПП;
  • если у акции наблюдается высокая потенциальная доходность, то это означает, что предполагаемый рост промышленного производства еще не отражен в текущей цене.

Выводы:

1.    Являясь частью ВВП, ИПП позволяет определить изменение реального объема производства в фундаментальных отраслях экономики страны.

2.    Через сравнение индекса промышленного производства и внутреннего валового продукта можно определить эффективность деятельности компаний фундаментальных отраслей относительно всех остальных отраслей экономики.

3.    Зачастую, новости об изменении ИПП уже заложены в цену акций за счет прогнозов. Следовательно, при выходе фактических данных они не всегда оказывают существенное влияние на котировки.

Материал из книги Заметки в инвестировании
Поля, отмеченные «*» обязательны к заполнению
Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных